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原创中心刘莹
3月4日，五矿地产（沈阳）有限公司的全部股权被母公司摆上了出售的“货架”。截至今年1月底，沈阳公司暂无收入进账，营业利润和净利润均为-19.73万元，总资产为14.63亿元，总负债为14.53亿元。在分析人士看来，这是五矿地产缩小管理半径及对存货的一次出清，也是市场降温下减少运营支出的举措。
股权转让疏解资金压力
据悉，五矿地产（沈阳）有限公司成立于年6月，经营范围涉及房地产开发、商品房销售、自有房屋租赁、物业管理、房地产经济、投资咨询服务等多个方面，注册资本1亿元，五矿地产持有其全部股权。
七年前，五矿地产斥资11.29亿元摘得沈阳市“于洪区省体育训练中心”地块时，曾创下区域总价新地王，沈阳公司也随之声名大噪。后来，五矿地产逐渐将拿地区域集中于香港、南京、广州、佛山、武汉、廊坊等地，战略重心南下，沈阳公司的业绩光环渐趋黯淡。
几天前的3月2日，五矿地产刚刚作价12.86亿元将所持深圳坪山项目49%的股权出售给华润置地，以共同成立合资公司开发该项目。五矿地产认为，引入新的投资者可以改善合资公司的资本效率及财务状况，订约双方的所有贷款及资金，均将用于该地块的收购事宜、合资公司的营运及发展项目的建设，坪山项目仍会按综合基准在五矿地产的账目入账。
作为首进深圳的项目，坪山地块为五矿地产于去年11月耗资25.6亿元、竞价46轮摘得，华润置地也参与了竞拍，但最终不敌五矿地产和天健集团的轮流举牌，失手该地块。资料显示，坪山地块的建筑面积为12.91万平米，普通商品住房入市最高均价为元/平米，人才房初始配建筑面积1.11万平米，只租不售，周边二手房单价在3.3万/平米至3.8万/平米之间。
值得一提的是，去年上半年，五矿地产的销售额仅41.1亿元，而坪山项目的总地价就占去了超6成。被问及拿地压力，五矿地产党委书记、董事长何剑波表示，25.6亿元的购地资金来源为自有资金，不会增加公司负债，未来会继续把握市场机会，增加优质土地的同时秉持谨慎理财的管理方针，对公司未来发展充满信心。不过，在资本市场五矿地产却并未收获同样的“信心”，拿地的当天，公司股价收盘微跌0.82%。
有业内人士分析认为，华润置地没能通过招拍挂拿下坪山地块，自然希望借助合作模式“分得一杯羹”，从而加大其在深圳的土地储备，提高市场占有率。五矿地产也可以通过引入华润置地合作开发来摊薄项目的运营风险，缓解资金周转的压力。毕竟华润置地在深圳本地的知名度很高，且开发了多个大型综合住宅和商业综合体项目，对五矿地产来说不失为一个好的合作伙伴。
引入合作方和股权转让“筹钱”，正成为五矿地产近期动作的“新节奏”。1月8日，五矿地产通过增资的方式，为广州黄埔区项目引来招商局置地这个新的合作方。去年12月31日，五矿地产湖南开发有限公司还曾将五矿地产（莱芜）开发有限公司%股权及.18万元债权作价.20万元进行转让。
在知名房地产分析师严跃进看来，上述五矿地产引入合作方增资及股权出售的行为，都是为了缓解眼前的资金压力，同时减少后续的开发成本。引入合作方也是引入新的资金，从而保证优质地块的优质项目资金到位，而一些相对不优质的项目则尽可能的减少运营支出，这也是五矿地产在市场普遍降温下不得不采取的应对之策。
联合开发里的短债压力
尽管背靠世界强五矿集团，五矿地产目前的年度销售业绩仍未突破百亿元。财报披露，年，五矿地产的签约销售额为68.18亿元，到了年，这一数值同比增长27%至86.5亿元，但仍未完成年度亿元的销售目标。
为了改变“小而美”的局面，同时为业绩增长寻找新的突破口，自年下半年开始，五矿地产加大了在粤港澳大湾区的布局。截至去年中期，五矿地产共拥有位于北京、营口、廊坊等11座城市的22个项目，可开发的土地储备为万平米。其中，粤港澳大湾区的惠州、佛山、广州及香港4个城市的土地储备占比高达45.1%，远高于环渤海地区的23.6%，为五矿地产的“重仓”区域。
在业内人士看来，粤港澳大湾区的一些项目会是五矿地产未来业绩贡献的主力。何剑波也曾表示，年至年，我们都在大湾区积极储货，对下一步的发展打下很好的基础，由于前几年的“积累”，五矿地产-年的销售将会有比较大的增长。
不过，在备受重视的粤港澳大湾区，五矿地产依然为旗下多个项目引入了战略投资者。去年3月，五矿地产曾作价12亿元将广州长岭居地块49%股权出售，引入平安不动产共同开发；去年4月，五矿地产引入招商局置地合作开发广州茅岗项目；11月，五矿地产再次为广州茅岗项目和长岭居项目实施增资，以“补充流动资金，支付增资方债务，并用于房地产项目开发”。
房地产主业经营能力下滑以及短期债务承压，或是五矿地产不断“卖卖卖”的原因之一。截至去年年中，五矿地产的综合收入同比下滑5.9%至56.01亿港元，房地产发展经营分部的营收同比下滑6.6%至51.28亿港元，集团综合毛利率同比下滑10.80%至35.5%，在公开土地市场上未成功投得地块。
同期，五矿地产的总负债为.19亿港元，较年度末的.42亿港元增长0.85%。其中，短期借款为94.92亿港元，较年度末的10.15亿港元，大幅增加.17%，手持现金仅45.9亿港元，现金短债比0.48，短期偿债能力有待加强。
